文｜光锥智能 刘俊宏chloe 调教

马斯克可能确凿太想“开party”了。

北京时辰10月11日上昼11点，在全寰宇科技爱重者的惊悸恭候中，迟到一小时的马斯克乘坐一辆特斯拉Robotaxi出当今华纳昆季责任室。

随后，在这场被预报为“载入汗青”的特斯拉“We， Robot” 发布会上，马斯克用了20分钟讲完后，便呼唤起了机器东说念主迅速给大伙“舞蹈倒酒”。

总结整场行为，马斯克一共展示了四个家具：Cybercab（无东说念主驾驶汽车Robotaxi）、Robovan（无东说念主驾驶小巴）、FSD最新进展和机器东说念主Optimus。

有时因为马斯克从演讲到开party的动作过于迅速。莫得听到具体技艺和买卖化细节的投资者们，以特斯拉市值第二天着落朝上9%的神色，抒发了对马斯克又“画大饼”的起火。

在咱们仔细不雅察本次特斯拉的家具想象后，如故能看到马斯克但愿实现十足自动驾驶的贪心。依靠Robotaxi对智驾才能的加快迭代，特斯拉正但愿以汽车制造商的身份，从百度和Waymo的“夹攻”下解围。

不外，由于本次演示的家具一齐都如故“至少一年才能完满的期货”。马斯克的布局，可能确乎告示得早了点。有时，马斯克距离实现十足自动驾驶的方针还要再等等。但靠近着车市竞争愈发热烈的特斯拉，能保持技艺伊始地位的时辰未几了。

马斯克的大Party，无东说念主出租车缓不应急

伊始是Cybercab，特斯拉实现了Robotaxi较高的家具完成度。

具体而言，是车内莫得标的盘和踏板，配合只可容纳两名乘客的小空间，有种“极致的交通用具”的滋味。另外，可能是为了简易运营吝啬，减少东说念主力参与Robotaxi的补能智商。Cybercab莫得插头，只相沿无线充电。自动驾驶技艺层面，Cybercab与特斯拉家具保持一致，仍是纯视觉的FSD有筹备。

坐蓐制造部分，面前特斯拉预测最晚可能要在2027年投产。用户要是想先行体验，不错在来岁特斯拉筹备在德克萨斯州和加利福尼亚州推出全自动驾驶汽车后，从现存车型感受无东说念主驾驶出租车。临了是成本，预测Cybercab运营成本将为每英里约0.2好意思元（能够格外于每公里东说念主民币9毛钱）。购买Cybercab的话，面前给出的成本携带是低于3万好意思元。

接下来是Robovan，这玩意基本上不错领路为大一号的Cybercab，外不雅有点像常见的MPV。具体谋划用途，特斯拉觉得Robovan不错最多搭载20东说念主或运载货色。要是当旅游小巴使用的话，出行成本能够是每英里0.05-0.1好意思元（能够格外于东说念主民币每公里两毛到四毛驾驭）。

对于FSD的最新进展，这次特斯拉莫得如外界预期泄漏FSD v13的音书。除了马斯克觉得来岁有望在德克萨斯州和加利福尼亚州推出十足无监督的FSD外，剩下即是特斯拉海量熟所有据、FSD最终一定比东说念主驾更安全的“故伎重演”。

临了是机器东说念主Optimuschloe 调教，马斯克给出了畴昔成本为2-3万好意思元的预期。其他进展，马斯克只字未提。都集现场看到的特斯拉机器东说念主舞蹈、打呼唤、倒酒的饰演，约莫上并未与本年上半年的演示拉开差距。能够这次亮相，真即是当派对的“悔怨组”。

有时是演示内容太过简略，提到的四样家具面前一齐都是“一年内不行兑的期货”，也可能是本次发布会马斯克“点水不漏”的所在过多。

总之，投资者们对特斯拉赫然不太悠闲，在发布会第二天以特斯拉市值一度着落朝上9%。

同期，也有不少分析东说念主士担忧称，就算特斯拉Cybercab能够处分不锈钢外壳产能、所在监管、无线充电站诞生等一系列问题并实现大范畴量产。但在三年的恭候中，特斯拉的运营空间可能早已被其他Robotaxi巨头所吞吃。致使，若探究到马斯克险些每次都延后完满时辰表的“尿性”，搞不好从特斯拉2019年就启动提的Robotaxi真成了“三年之后又三年”。

特斯拉入局Robotaxi，难说念确实是“打鸭子上架”吗？

入局Robotaxi，来自车企角度的考量

Robotaxi终于进入了行将大范畴买卖化的阶段。本年十月，人人的Robotaxi巨头们异曲同工地吹响了扩展的军号。

偷拍视频

先是10月4日据路透社报说念，Waymo告示将在其自动驾驶车队中加入韩国当代汽车的车型。这次合营，意味着Waymo继印度塔塔汽车和中国极氪汽车之后，再次以合营落地车型的神色，进一步扩大了在人人汽车厂商影响力。

随后，10月9日据日经新闻报说念，百度正筹备将其Apollo Go机器东说念主出租车工作推向中国境外市集。同期，为了加快实现外洋部署的程度，百度依然启动积极寻求与异邦汽车制造商、网约车平台以过甚他科技公司合营，共同推动Robotaxi落地。

如今，伴跟着特斯拉的阐扬入局，人人Robotaxi行业行将造成特斯拉、Waymo、百度的“三足鼎峙”之势。

其中，百度和Waymo现时所处的情况比拟相通。两者都处于依然伸开运营，并初步考据了买卖形状的阶段。人人扩展的举措，骨子上是从“试点运营”到寻求范畴效益的买卖化推动。

而特斯拉这边，天然马斯克这次仅仅展示了“样车”，具体的落地时辰也还不太细目称，“Cybercab将于2026年投产，最晚可能要到2027年”。但特斯拉这次发布Robotaxi的目的，并不是雷同于百度和Waymo的加急布局。在特斯拉看来，有时Robotaxi赛说念的最终胜出逻辑，还赢得归最接近自动驾驶迭代和汽车制造的车企身上。

以马斯克在“We， Robot” 发布会的信息动作前提。从技艺层面上看，特斯拉的Robotaxi伊始是考据了自动驾驶“渐进式”也能跑通L4的演化旅途。

这意味着，要想实现Robotaxi，并不一定需要像百度车路云协同的等闲进入，或是Waymo针对L4“特调”的算法和传感器想象。智驾实力强的车企十足不错依靠一套通用的智驾拓荒形状（举例特斯拉的端到端+纯视觉），只需蜕变相应配套的算力硬件（ Cybercab预测搭载的AI5平台算力约为HW4.0的10倍），就能隔离向市集推出智驾和Robotaxi家具。

换句话说，按照特斯拉的念念路，Robotaxi生意实质上是智驾玩家们竞争销量的“另一派战场”。毕竟，若仅以运营相差均衡来测算Robotaxi出货量的话，小马智行副总裁、Robotaxi自动驾驶出行业务负责东说念主见宁给光锥智能的恶果是，“单个城市就要投放500-1000台的量级”。

而在此经过中，一方面车企通过Robotaxi收成了更高的营收（运营或径直出售）。另一方面，来自Robotaxi带来的增量行车数据将进一步加快智驾迭代。而智驾才能的普及，也能让车企掌捏更成心的议价地位。

天然，面前还莫得智驾和Robotaxi双方都作念的车企案例。但咱们有时不错鉴戒盼望汽车本年的销量结构的变化，阐发到智驾才能普及的径直影响。“从6.0版块（升级）启动，也就当年1-2个月，咱们的AD Max占比依然朝上了50%，每个月都有10%以上的增长。”盼望汽车智能驾驶研发副总裁郎咸一又在8月的一次疏通会上对光锥智能如斯先容说念。

如斯情况，则对应着特斯拉预测将取得更多FSD订阅的收入，真确动作一家科技公司，实现软件（AI）收入的买卖化闭环。

马斯克的“AI”大饼，还要画多久

天然特斯拉有80%的营收（2023年报数据）来自于卖车。但永远以来，华尔街一直观得特斯拉接近5万亿东说念主民币的市值中，有一半来自于AI的估值。

这是因为，在特斯拉2020年景为人人新动力汽车龙头时，便以超前的荟萃式汽车EE架构想象和马斯克对自动驾驶的追求，造成了汽车工业（可选奢侈品，传统价值股）+FSD订阅（软件销售，科技股）的双重属性。在这种形状下，成本市集在使用PS（市销率）方针精真金不怕火推算双方属性的估值时，造成了特斯拉卖车仅仅基础，而AI这边“挂了相配高估值杠杆”的基本面。

精真金不怕火来说即是，唯有卖车没“崩盘”，那么特斯拉AI完满的情况基本决定了公司市值的走向。

而本次特斯拉“We， Robot”发布会后的市值大跌，恰是反应了成本市集对特斯拉不仅莫得拿出新东西，致使马斯克我方都不细目Cybercab什么时候量产的起火。

有时，成本市集对特斯拉的“处分”，如故有些“仁慈”了。

字据马斯克的预期，Cybercab要量产的前提，还得需要Model 3和Model Y在来岁实现无监督的自动驾驶。诚然，在端到端的智驾拓荒形状下，特斯拉在扫数FSD v12版块的迭代中，实现了对大部分汽车智驾功能的推翻重建。FSD的智能程度，致使能作念到在出bug（没诞生到达点）时，能带着小鹏汽车董事长何小鹏“满大街遛弯”。

探究到FSD现版块的表现，并都集马斯克曾在2016年就作念出的“来岁”特斯拉的车就能独自从纽约开到洛杉矶的原意。特斯拉是否真能在2025年实现无监督的自动驾驶，还得先打个问号。有时，特斯拉靠Robotaxi实现销量和FSD订阅营收双增长的方针，仅仅马斯克又一个讲给市集的“说得通”的故事。

但毕竟，市集能“吃下的大饼”终清偿是有限的。

环视施行，在中国智能汽车领跑的市集里，特斯拉的气候日子早已不再。汽车制造鸿沟，特斯拉的人人销量和汽车毛利率（特斯拉剔除碳积分影响）早已被比亚迪双双击败。在另一边的智驾才能上，天然中国智驾玩家尚未能实现“十足端到端”的高度。但通过不少中国厂商行将在2025年实现“门到门”的智驾体验对比，特斯拉也占不了太多上风。

有时，按照埃隆·马斯克传的“公式化”剧情想象。实现十足自动驾驶的方针chloe 调教，尚处于马斯克“堕入绝境、屡次蔓延”的阶段。但特斯拉借助十足自动驾驶重回人人智驾第一的窗口期，剩下的时辰赫然未几了。